{"id":970,"date":"2017-03-24T13:16:46","date_gmt":"2017-03-24T13:16:46","guid":{"rendered":"http:\/\/juliancastiblanco.com\/web\/activos-inmobiliarios-y-tecnologicos-prioridades-de-inversion-para-los-fondos-soberanos\/"},"modified":"2017-03-24T13:16:46","modified_gmt":"2017-03-24T13:16:46","slug":"activos-inmobiliarios-y-tecnologicos-prioridades-de-inversion-para-los-fondos-soberanos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/juliancastiblanco.com\/web\/activos-inmobiliarios-y-tecnologicos-prioridades-de-inversion-para-los-fondos-soberanos\/","title":{"rendered":"Activos inmobiliarios y tecnol\u00f3gicos, prioridades de inversi\u00f3n para los Fondos Soberanos"},"content":{"rendered":"<ul>\n<li><em>En la actualidad hay 94 fondos soberanos en funcionamiento, de gran heterogeneidad, con activos conjuntos que alcanzan los 7,2 billones de d\u00f3lares, seg\u00fan el informe &#8220;Sovereign Wealth Funds 2016&#8221; elaborado por IE BUSINESS SCHOOL, ICEX y KPMG.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li><em>En 2015 estos veh\u00edculos de inversi\u00f3n completaron 180 transacciones, un 30% m\u00e1s que en 2014, y en la primera mitad de 2016 se han registrado cerca de 100 operaciones. Se observa un incremento de las operaciones en modalidad de coinversi\u00f3n.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li><em>El cambio principal en la estrategia de inversi\u00f3n es la mayor exposici\u00f3n a mercados no cotizados y la apuesta por la innovaci\u00f3n y nuevas tecnolog\u00edas.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><em>ESPA\u00d1A (AndeanWire, 24 de marzo de 2017).<\/em> \u00a0 \u00a0 Los mercados inmobiliario y tecnol\u00f3gico son los sectores preferentes de la inversi\u00f3n de los fondos soberanos, con m\u00e1s de la mitad del total de transacciones en 2015. El sector inmobiliario duplic\u00f3 su actividad hasta las 48 operaciones. Destaca el dinamismo del sub-sector hotelero, que recibi\u00f3 una inversi\u00f3n de 7.100 millones de d\u00f3lares de fondos soberanos, con Qatar Investment Authority como inversor m\u00e1s activo. Por su parte, el sector tecnol\u00f3gico concentr\u00f3 51 operaciones, canalizadas principalmente a trav\u00e9s de los <em>soveign venture funds<\/em>. Por el contrario, el sector de <em>commodities<\/em> y recursos naturales perdi\u00f3 atractivo para los fondos, debido en buena medida al escenario de bajos precios del crudo. Otro sector con menor actividad fue el del lujo, en el que tambi\u00e9n predomina la inversi\u00f3n catar\u00ed.<\/p>\n<p>Estas son algunas de las conclusiones del informe \u201cSovereign Wealth Funds 2016&#8243;, elaborado por <a href=\"http:\/\/www.ie.edu\/es\/business-school\/\" target=\"_blank\">IE BUSINESS SCHOOL<\/a>, KPMG en Espa\u00f1a e ICEX Espa\u00f1a Exportaci\u00f3n e Inversiones, donde se analiza el comportamiento y las principales tendencias de dichos veh\u00edculos de inversi\u00f3n a lo largo del 2015 y primera mitad de 2016. El informe ha sido presentado este jueves por Francisco Javier Garz\u00f3n, Consejero Delegado de ICEX, Fernando Garc\u00eda Ferrer, Socio Responsable de Private Equity de KPMG en Europa, Medio Oriente y \u00c1frica (EMA) y Javier Santiso, Presidente del Sovereign Wealth Lab, IE Business School.<\/p>\n<p>Este informe analiza en detalle el perfil y caracter\u00edsticas de estos veh\u00edculos de inversi\u00f3n, que ya gestionan activos conjuntos por valor de 7,2 billones de d\u00f3lares. Destaca su heterogeneidad en tama\u00f1o, geograf\u00eda y edad. Por un lado, existen fondos consolidados de gran dimensi\u00f3n: los diez primeros, cada uno de ellos con m\u00e1s de 200.000 millones de d\u00f3lares bajo gesti\u00f3n, acumulan el 73% del total de activos. El fondo de Noruega se mantiene en lo alto de la clasificaci\u00f3n, con 920.000 millones de d\u00f3lares. No obstante, la mayor\u00eda de los fondos no alcanza los 20.000 millones.<\/p>\n<p>Geogr\u00e1ficamente, 56 pa\u00edses han establecido fondos soberanos, aunque se pueden diferenciar cuatro polos principales (por volumen de activos bajo gesti\u00f3n): Oriente Medio, China, Noruega y Sudeste Asi\u00e1tico. En cuanto a la edad, tambi\u00e9n hay una dispersi\u00f3n relevante pero la media es muy joven. Desde el a\u00f1o 2000 se han establecido 66 nuevos fondos, en comparaci\u00f3n con los 28 que exist\u00edan antes del nuevo milenio.<\/p>\n<p><em>&#8220;Espa\u00f1a tiene una econom\u00eda abierta al exterior, sostenible y equilibrada, que est\u00e1 atrayendo con\u00a0 renovado inter\u00e9s al inversor internacional con un incremento de la inversi\u00f3n extranjera directa en los \u00faltimos a\u00f1os. En este entorno favorable los fondos soberanos tambi\u00e9n han incrementado sus posiciones en Espa\u00f1a en los \u00faltimos a\u00f1os. Las operaciones de estos fondos son cada vez m\u00e1s numerosas, de mayor volumen y crecientemente diversificadas desde el punto de vista sectorial&#8221;<\/em>, afirma Francisco Javier Garz\u00f3n, Consejero Delegado de ICEX.<\/p>\n<p>En 2015 se han registrado 180 operaciones de fondos soberanos, lo que supone un aumento del 30% respecto a 2014, y en el primer semestre de 2016 se han identificado cerca de 100. Aunque ha incrementado el n\u00famero de operaciones, el monto global de las mismas se ha reducido significativamente, lo que refleja en gran medida que los fondos soberanos apuestan por activos de mayor valor pero para ello comparten su exposici\u00f3n con otros socios. Esto es particularmente evidente en el caso del sector inmobiliario, en el que m\u00e1s de la mitad de las operaciones protagonizadas por fondos soberanos en 2015 fueron en modalidad de coinversi\u00f3n con otros socios.<\/p>\n<p><em>\u201cSe observa una mayor interacci\u00f3n de los fondos soberanos con otros fondos de inversi\u00f3n. Es el caso del sector del Private Equity, en el que estamos viendo c\u00f3mo los fondos soberanos inyectan directamente capital en fondos de Private Equity o se al\u00edan con ellos para realizar adquisiciones directas en coinversi\u00f3n\u201d<\/em>, afirma Fernando Garc\u00eda Ferrer, Socio Responsable de Private Equity de KPMG en Europa, Medio Oriente y \u00c1frica (EMA).<\/p>\n<p><strong>El cambio principal en la estrategia de inversi\u00f3n es la exposici\u00f3n a mercados no cotizados y la apuesta por la innovaci\u00f3n y nuevas tecnolog\u00edas.<\/strong><\/p>\n<p>Una de las conclusiones m\u00e1s destacadas del informe es que el impacto de la ca\u00edda del precio del petr\u00f3leo no ha sido muy significativo a corto plazo para la gran mayor\u00eda de los fondos. Sin embargo, en el medio y largo plazo esta situaci\u00f3n de precios bajos s\u00ed podr\u00eda impactar considerablemente en la actividad de los fondos soberanos. En este sentido, en sus estrategias de inversi\u00f3n se observan principalmente tres mecanismos de adaptaci\u00f3n a esta nueva realidad: mayor gesti\u00f3n interna de activos, redefinici\u00f3n de sus relaciones con gestores externos e incremento de las inversiones en mercados no cotizados, como el sector inmobiliario o las infraestructuras.<\/p>\n<p><em>\u201cEl cambio principal en la estrategia de inversi\u00f3n es la exposici\u00f3n a mercados no cotizados. De hecho, los activos reales (inmobiliario, infraestructuras, etc.) representan ya el 29% de la cartera de los fondos\u201d<\/em>, asegura Javier Capap\u00e9, director del Sovereign Wealth Lab de IE y uno de los responsables del informe.<\/p>\n<p>Otra tendencia destacada es la creciente apuesta de los fondos soberanos por la innovaci\u00f3n y la tecnolog\u00eda. Seg\u00fan el informe, los <em>sovereign venture funds<\/em> son aquellos fondos soberanos con una estrategia completa de inversi\u00f3n en startups y venture capital. Cada vez son m\u00e1s los fondos que participan (desde Singapur a China, pasando por Malasia o Francia) y son cada vez m\u00e1s sofisticados, entrando en rondas de inversi\u00f3n de startups cada vez m\u00e1s tempranas. En este sector, dominan Temasek y GIC de Singapur, o el Public Investment Fund de Arabia Saud\u00ed con su alianza estrat\u00e9gica con SoftBank para crear el mayor fondo de inversi\u00f3n en tecnolog\u00eda del mundo valorado en 100.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-237494\" src=\"http:\/\/www.awnewscenter.com\/andeanwire\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/portada-fondo.png\" alt=\"\" width=\"768\" height=\"644\" \/><\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-237495\" src=\"http:\/\/www.awnewscenter.com\/andeanwire\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/mapas-fondos-america.png\" alt=\"\" width=\"379\" height=\"811\" \/><\/p>\n<p>Source: TIC<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En la actualidad hay 94 fondos soberanos en funcionamiento, de gran heterogeneidad, con activos conjuntos que alcanzan los 7,2 billones de d\u00f3lares, seg\u00fan el informe &#8220;Sovereign Wealth Funds 2016&#8221; elaborado [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":971,"comment_status":"false","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[28],"class_list":["post-970","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tecnologia","tag-vinculos"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/juliancastiblanco.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/970","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/juliancastiblanco.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/juliancastiblanco.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/juliancastiblanco.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/juliancastiblanco.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=970"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/juliancastiblanco.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/970\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/juliancastiblanco.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/media\/971"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/juliancastiblanco.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=970"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/juliancastiblanco.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=970"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/juliancastiblanco.com\/web\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=970"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}